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2017年期货市场将迎转型升级 多个品种蓄势待发

2017-05-18 11:14 来源:南方网 徐子雯

    今年3月份以来,IMF全球初级产品工业原料价格指数、能源价格指数和食用品价格指数分别从上月的138.22、103.18和152.20下行至137.27、97.44和148.13,总指数从118.71下行至114.16。2017年4月份,大宗商品价格走弱,波罗的海干散货运价指数明显回调,4月27日CRB现货指数与BDI指数分别收于422.84点和1134点。

    2016年8月份以来,PMI连续4个月站上50.0荣枯分水线,并延续上行趋势,刷新自2014年7月以来的高点。9月份PPI由负转正,结束了连续54个月的负增长。PMI和PPI的持续上升表明经济增长由落转稳的信号越发明确,企稳基础进一步稳固。著名期货专家胡俞越表示,2017年,L型经济探底走势将会持续,底部有所抬升。有不断转好的基本面作为支撑,大宗商品的阶段性牛市有望持续下去。

    胡俞越指出,需要注意的是,2016年英国脱欧与特朗普当选美国总统,都引起了世界经济的巨幅震荡。贸易保护主义、民族主义和民粹主义肆虐各国政坛,国际政治格局纷繁复杂,市场的方向变化难以捉摸。黑天鹅不仅是过去时,也有可能是未来时,投资者必须要警惕2017年更加频繁爆发的黑天鹅事件。

    多个期货品种蓄势待发

    胡俞越表示,2017年,中国期货市场将会集中上市多个新品种,生猪、棉纱、乙二醇和原油期货有望在今年上市。

    面对2016年人民币一路走低的态势,外汇期货的推出显得尤为重要;2016年12月美元的加息导致我国国债期货上市后首次跌停,推出短期利率期货,丰富利率期货品种体系是应对利率风险的上策。

    原油是大宗商品的龙头,其价格的波动不仅直接影响着其他大宗商品,而且直接关系到国家经济安全。

    目前已经有8个境外期货交易所上市了人民币期货,而且离岸人民币汇率对在岸人民币汇率的影响开始显现,应尽快推出外汇期货。大宗商品定价权就是以人民币作为国际贸易和期货市场的计价货币、结算货币、定价货币。

    期货市场将迎转型升级

    胡俞越指出,场内期货市场受到场外和境外双重倒逼,缺乏创新的动力、活力和能力。期货市场规模较小,市场深度不够,国内大型企业大多在境外期货市场进行套期保值。期货市场发展质量有待提高,部分期货品种仍是发达国家的“影子市场”。2017年,场内市场在面临多重压力和多重利好的市场环境下,必将迎来一次转型升级。

    胡俞越指出,2017年场外市场将会面临空前的监管风暴,弥补期货市场不足的同时也暴露出自身的问题。近年来交易场所有增无减,违规行为死灰复燃,违法违规手法花样百出,带来大量的信访投诉问题,影响社会稳定,问题和风险隐患较大,将开展各类交易场所清理整顿“回头看”活动——“关停并转抓”。场外市场需立足现货、提升现货、服务现货、回归现货。产业互联网是新经济的新常态的新引擎。

    期货市场可向国际化进行探索

    胡俞越表示,期货市场国际化是提升中国金融软实力的重要举措,期货市场的国际化有助于提升我们国家的软实力,进而更好的服务于实体经济的硬实力。

    中国特色期货品种,如铁矿石,PTA正逐步成为东南亚地区P贸易的定价中心,打破了日韩在东南亚的定价垄断地位。黑色金属系列品种也具备了率先走出去的条件。

    发展成熟品种,如铜、豆粕、白糖、棉花等正逐步走出影子市场的阴影,与全球定价中心品种的相互引导性逐步增强,今后可以尝试向国际化进行探索。

    关于期权交易:专家建议了解交易规则

    豆粕、白糖期权获批是我国期货市场发展的一个新的里程碑,标志着我国期货市场将步入期权时代。

    针对于此,期权交易将推出做市商制度。做市商主要有如下功能:一是价值发现,做市商通过专业估值促使期权价格更趋近于其实际价值;二是增强流动性,能让市场交投活跃起来;三是稳定市场,做市商通过双向报价和交易平抑期权价格波动,增强市场稳定性。

    关于期权交易,国泰君安期货闻勇翔先生为投资者给出了一些建议。他指出,投资者如果要参与期权交易,一是要了解期权交易的规则,包括保证金的收取、保证金的管控等;二是由浅入深,先做买入期权,这样风险相对可控,随着专业水平的增加可以做卖出期权,再后来可以做各种组合,演绎出各种各样的交易方式;三是不要紧盯期权盘面的报价,还要适时关注宏观经济等方面。

编辑: 徐子雯
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