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美联储叒加息了,年内还会加息2次!原因都在这里

2017-03-16 17:02 来源:南方网 徐子雯

    北京时间3月16日凌晨,美联储决定将联邦基金基准利率由0.50-0.75%上调至0.75%-1.00%,,也就是加息25个基点。这是美联储自金融危机以来第三次加息,符合市场普遍预期。此前,全球金融危机后,美联储为刺激美国经济,从2008年12月开始大幅降低利率,并将利率维持在接近于0的水平。2014年10月美联储宣布结束量化宽松政策,并于2015年12月加息25个基点。尽管市场曾预期美联储在2016年会多次加息,但去年美联储仍然只在12月加息一次,同样是25个基点。

    为什么美联储又加息了?

    因为2月以来,美国劳动力市场持续走强,经济活动增长适度,失业率在近几个月内保持稳定,经济学家普遍认为,随着美国经济接近充分就业,月均新增就业岗位只需达到7.5万至15万个就可以维持较低失业率。

    此外,美国通胀率正逐步回升,靠近美联储2%的目标。美联储青睐的通胀指标个人消费价格指数1月同比增长1.9%,去除食品和能源的核心个人消费价格指数同比上升1.7%。随着美国就市场进一步改善和薪资水平上涨,美国通胀压力也将逐步上升。

    美联储主席耶伦当天在新闻发布会上表示,加息决定反映了美国经济继续朝着充分就业和2%的通胀目标稳步前进。她指出,如果等待太久才加息,将有可能导致美联储此后不得不加快加息节奏,从而可能引发金融市场波动,威胁经济增长。

    美联储今年还会再加息2次!

    耶伦表示,美联储对目前经济发展路径比较有信心,如果这种信心能够持续下去,进一步提升利率可能是合适的。

    根据美联储发布的联邦基金利率预测中值,美联储官员预计今明两年将各加息3次,与美联储去年12月公布的预测一致。

    美联储加息对中国经济市场的影响如何?

    在美联储宣布加息25个基点,中国市场做出积极反应:人民币汇率中间价今日报6.8862大涨253个基点,债市、黄金、A股早盘亦一度走强。同时,央行在今天早间宣布上调了公开市场利率:在自1月底、2月初中期借贷便利(MLF)和央行逆回购操作中标利率上行10BP之后,宣布逆回购和MLF中标利率再次上行10BP。

    市场此前预估,美联储加息后,央行可能会同步加息以缓解资金流出压力。央行解释称,观察是否加息则要看是否调整存贷款基准利率,中标利率上行并不是加息。

    方正证券首席经济学家任泽平认为,美联储加息必然会给中国造成外溢效应:一是中国是否会跟着加息,步入加息周期?二是人民币是否会承压贬值,进而引发资本流出?二者至少必 居其一。他认为,中国会选择:结构性加息 + 稳汇率。(1)经济L型下周期复苏的结构性加息。全面加息既不必要,也不存在稳固的基础。结构性加息是更 优的选择,且有必要。(2)人民币汇率2017年不会再像过去两年一样大幅贬值。

    股市方面,受美联储加息影响,A股沪深两市小幅高开,沪指报3247.16,涨0.17%,深成指报10573.77,涨0.29%,创业板报1959.05,涨0.06%。盘面上,西安自贸区、黄金、有色冶炼加工、小金属等板块涨幅居前,风电、冷链物流、无人驾驶等板块跌幅居前。

    总的来说,加息预期提振美元走势,对以美元计价的黄金价格影响利空。但短暂的下跌后或出现反弹,全年来看,黄金并不被看空。根据最新的美国期货交易委员会(CFTC)数据,对冲基金在3月15日美联储货币政策决议前迅速对黄金和白银锁定获利。

    黄金钱包”首席研究员肖磊认为,美联储加息导致的债券市场下跌、股市预期改变等,都会致使投资者做出资产配置的重新分配。同时,美联储加息的另一个前提往往是通胀预期的走高,以及就业水平的改善,这种前提对于黄金等商品市场来说,恰恰是需求复苏的前兆。

    他指出,目前不仅是在国内有更大的投资需求空间,全球包括俄罗斯央行、专业ETF投资基金等,都在增持,这种需求有望在美联储加息之后持续,金价在目前1200美元的基础上持续缓慢上行的概率较大。

    美联储加息对全球的经济影响如何?

    美国加息会引起全球资本向美国流动,因为利率上升后使美国资金回报率上行,对资本吸引力变强,这主要会影响到很多新兴市场国家的资金被抽走。新兴国家的资本外流会导致这些国家经济发展减慢,大量外流的资本还会导致这些国家的货币大幅贬值。

编辑: 徐子雯
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