截至4月底，国际原油价格正跨越120美元/桶的历史新高。回望今年年初，原油价格刚破100美元/桶整数关口，当时就已引起市场巨大恐慌。国际原油价格的新高在哪里？这对全球经济至关重要。

市场不会忘记上世纪80年代初，国际原油达到45美元/桶的历史高位时所引发的全球经济危机：它使美国陷入滞胀，并导致战后奉行多年的凯恩斯(博客)主义彻底破产。那么，相对于那时的高位，今天的原油价格到底有多高？它还会继续一路狂飙下去吗？

最近，英国《经济学人》杂志给出了答案。该杂志引述了德意志银行的研究报告：如果把这27年来的通货膨胀因素考虑进去，当年45美元/桶相当于今天的118美元/桶。显然，纽约期货市场最近刚刚跨越了这个数字，这也意味着我们已经处于原油的实际历史新高中。

加拿大帝国商业银行4月24日公布的一份报告指出，随着原油产量降低，国际石油价格很可能在2010年时达到150美元/桶，并在2012年飙升到225美元/桶的高价。而美国知名投行高盛今年年初就预测，油价还会再翻一倍，超过200美元/桶。

“今天的油价已经和成本关系不大。原油在今天的世界，已经不仅仅是一种商品，而更多地带着金融工具的色彩。” 中信证券(行情 股吧)石化行业首席分析师殷孝东说，从这个角度来考虑，即使在供求基本面确定的情况下，未来油价的巨幅波动，更多地受到其他方面的影响，例如资金的偏好，市场情绪、货币、贸易、国际金融波动等。

最典型的例子是今年3月中旬，华尔街投行贝尔斯登受次债危机影响濒临破产，由于该行在原油合约上有巨大持仓，消息传出后，国际原油期货价格跌破100美元/桶关口。而摩根大通收购贝尔斯登后，原油又重拾升势。

“所以我们经常能听到两种有分歧的说法：油价受中、印等过度需求推动；或受投机资本推动。”中石化经济技术研究院政策研究所所长曹晓希告诉理财周报记者。

就中国来说，越来越疯狂的油价带来的痛苦可能尤为残酷。据海关总署公布的数据，2007年全年中国的石油进口量已达1.968亿吨，约占消费量的一半。而摩根士丹利的分析称，世界原油价格每上涨10美元/桶，将会拉低中国GDP0.5%的增长，总体而言10%的涨幅将会带动通胀水平0.3%-0.4%的上浮。

“所有的矛盾都集中在成品油价格管制政策上：放开价格会推动通货膨胀；管住价格炼油企业会亏损。”曹晓希说，“是让企业亏损，还是让通货膨胀上升？很明显，抑制通胀是中国当前的第一要务。” （编辑：方方）